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對(duì)于金融投資玩的比較久的人肯定都會(huì)接觸過阿爾法收益和貝塔收益，這兩種收益都是一種投資策略，與基金中基金相同，區(qū)別只是針對(duì)的市場(chǎng)不同。簡(jiǎn)單來說，和市場(chǎng)一起波動(dòng)的部分叫做貝塔收益；不和市場(chǎng)波動(dòng)的部分叫做阿爾達(dá)收益。資產(chǎn)的總收益就是阿爾法收益和貝塔收益以及殘留收益。

舉個(gè)例子來說，就是可以先定義一個(gè)市場(chǎng)基準(zhǔn)，這個(gè)基準(zhǔn)來自于金融資產(chǎn)中的貝塔系數(shù)，當(dāng)系數(shù)為1時(shí)，意味著金融資產(chǎn)和市場(chǎng)的波動(dòng)保持一致性。也就是說市場(chǎng)上漲/下跌多少，金融資產(chǎn)則上漲/下跌多少。當(dāng)系數(shù)為0.6時(shí)，則代表著金融資產(chǎn)少于市場(chǎng)基準(zhǔn)，則代表市場(chǎng)上漲10%，則金融資產(chǎn)上漲0.6%，當(dāng)金融資產(chǎn)系數(shù)大于1時(shí)，則波動(dòng)也會(huì)出現(xiàn)同等變化。金融資產(chǎn)伴隨市場(chǎng)波動(dòng)所產(chǎn)生的收益則為貝塔收益。

由此可以理解為貝塔收益是伴隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的收益，它是一種相對(duì)而言比較變動(dòng)的投資收益；阿爾法收益則完全相反，它是通過資產(chǎn)收益減掉貝塔收益所得到的收益，是和市場(chǎng)無關(guān)的，是需要主動(dòng)管控基金才能夠獲取的收益。

在做基金中基金投資的時(shí)候，常常會(huì)用到阿爾法收益和貝塔收益兩種不同的策略進(jìn)行投資。絕大多數(shù)人都會(huì)覺得阿爾法策略是非常難得的，反之貝塔比較容易得到，這是因?yàn)槭袌?chǎng)本身就是一個(gè)波動(dòng)的狀態(tài)。而基金本身就是通過調(diào)節(jié)持倉(cāng)的比例來改變貝塔系數(shù)，從而獲得收益，但是想要更進(jìn)一步創(chuàng)造出阿爾法收益，就非常考驗(yàn)顧投的能力，必須通過管理、事件、股票等多種選擇和手段來獲得超額收益。

簡(jiǎn)而言之，投資者可以將阿爾法收益定性為絕對(duì)收益，是通過挑選不同的有價(jià)證券來獲得的一種收益；貝塔收益則可以定性為相對(duì)收益，是通過承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而獲得一種收益。